ECB kas dvejus metus rengiama kriptovaliutų finansinio stabilumo rizikos apžvalga
Kas dvejus metus atliekama ECB finansinė apžvalga kelia susirūpinimą dėl vis sudėtingėjančios finansų rinkos, nes kriptovaliutos integruojamos į pagrindinius finansus. Tai žymi dar vieną kritinį kriptovaliutų sektoriaus tyrimą, kaip pranešė CryptoChipy. ECB atskleidė, kad atliko nuodugnią kriptovaliutų turto ir skolinimo praktikos analizę, kad įvertintų su jais susijusią finansinę riziką. Išvados buvo įtrauktos į ataskaitą „Finansinio stabilumo rizikos iššifravimas kriptovaliutų turto rinkose“. Ataskaitoje pažymima, kad istorinis kriptovaliutų turto nepastovumas gerokai viršija diversifikuotų Europos akcijų ir obligacijų rinkų nepastovumą. Investuotojai valdė 1.3 trilijono eurų sumažėjusią nepadengto kriptovaliutų turto rinkos kapitalizaciją nuo 2021 m. lapkričio mėn., nesukeldami jokios finansinio stabilumo rizikos.
Nepaisant nepastovumo, investuotojų paklausa paskatino kriptovaliutas į naujas visų laikų aukštumas. Finansų institucijos, įskaitant bankus, turto valdytojus ir institucinius investuotojus, žymiai padidino savo skaitmeninio turto poveikį. Dabar klientai turi lengvesnę prieigą prie prekybos kriptovaliutomis, o tai paskatino kriptovaliutų augimą ir padidino finansinę riziką. ECB perspėja, kad jei ši tendencija tęsis, neužtikrintas kriptovaliutų turtas netrukus gali kelti grėsmę finansiniam stabilumui. Didėjantis kriptovaliutų ekosistemos dydis ir sudėtingumas išlieka aukštyn.
Tai pirmasis tokio pobūdžio ECB įspėjimas. Panašius įspėjimus paskelbė JAV ir JK valdžios institucijos po daugybės nuosmukių kriptovaliutų pramonėje. Pirmaujanti kriptovaliuta Bitcoin nukrito žemiau 30,000 2021 USD ribos, o tai sukėlė nerimą ECB. Jo vertė sumažėjo perpus nuo 700 m. lapkričio mėn. Tačiau kriptovaliutų rinka tebėra klesti, o didžiosios biržos, tokios kaip „Binance“, per praėjusį mėnesį apdorojo beveik 1.1 mlrd. USD neatidėliotinų sandorių ir 125 trilijono USD „Bitcoin“ ateities sandorių. ECB nurodo, kad šios prekybos apimtys yra panašios į ketvirtines prekybos apimtis Niujorko vertybinių popierių biržoje ir euro zonos valstybių obligacijų rinkose. Be to, šios biržos siūlo paskolas, kurios leidžia klientams padidinti savo pozicijas iki XNUMX kartų daugiau nei pradinės investicijos. Nuolatiniai duomenų trūkumai ir toliau kelia netikrumą dėl viso galimo plitimo rizikos tradicinėje finansų sistemoje masto.
ECB ataskaitoje taip pat išreiškiamas didelis susirūpinimas dėl galimo kriptovaliutų rinkos žlugimo, panašaus į neseniai įvykusį nuosmukį, kuris gali sukelti bangavimo efektą tradicinėse rinkose. ECB lygina tokią krizę ir antrinės rizikos hipotekos krizę, dėl kurios 2008 m. įvyko pasaulinė finansinė krizė.
ECB pirmininko perspektyva dėl kylančios grėsmės
ECB pirmininkė Christine Lagarde pareiškė, kad kriptovaliutų žetonas neturi įgimtos vertės ir neturi jokio pagrindinio turto kaip saugumo. Tai sustiprina ECB vadovo Fabio Panetta, kuris apibūdino sektorių kaip panašų į Ponzi schemą, nuomonę. Panetta paragino imtis reguliavimo priemonių, kad būtų užkirstas kelias tolesniam neapgalvotam rizikos prisiėmimui kriptovaliutų erdvėje.
Šiuo metu ryšys tarp euro zonos bankų ir kriptovaliutų turto yra ribotas. Kai kurie tarptautiniai ir euro zonos bankai prekiauja reguliuojamomis kriptovaliutų išvestinėmis finansinėmis priemonėmis, nors jie neturi faktinių kriptovaliutų turto atsargų. Mokėjimo tinklai ir instituciniai investuotojai vis labiau remia kriptovaliutų turto paslaugas. Pažymėtina, kad Vokietijos instituciniai investiciniai fondai praėjusiais metais penktadalį savo turto laikė kriptovaliutų turtu. Be to, ECB pabrėžia riziką, susijusią su decentralizuotu finansavimu (DeFi), kai kriptovaliutos programinės įrangos platformos teikia finansines paslaugas be tradicinių tarpininkų, tokių kaip bankai. 2021 m. kriptovaliutų kreditų apimtys DeFi platformose išaugo 14 kartų, o bendra DeFi užrakinta vertė pasiekė beveik 70 mlrd. eurų, palyginti su nedideliais periferiniais Europos bankais.
Lagarde taip pat paminėjo, kad ECB kuria skaitmeninį eurą, kuris iki kitų metų bus išbandytas naudojant prototipą. Sprendimas, ar išleisti skaitmeninę valiutą, bus priimtas po trejų metų bandymų. Ji pabrėžė, kad ši centrinio banko skaitmeninė valiuta (CBDC) skirsis nuo daugelio esamų skaitmeninių išteklių. Tuo tarpu Europos Sąjunga baigia rengti teisės aktą dėl kriptovaliutų aktyvų rinkų, kuris turėtų būti įgyvendintas iki 2024 m. ECB ragina ES paspartinti šio teisės akto priėmimą, kad būtų sukurta teisinė bazė kriptovaliutų pramonei reguliuoti ES.